中國房地產低迷邁入第3年，中國仍在尋找解決方案，但住房和城鄉建設上週末發出警告稱，資不抵債的開發商必須做好破產準備，而11日國際信評機構穆迪將具有國企背景的房地產龍頭企業萬科評等，從投資級降至垃圾級，恐進一步削弱投資人對中國房市的信心。
彭博專欄作家任淑麗（音譯，Shuli Ren）指出，萬科目前最大的障礙就是未來銷售缺乏明確性，由於管理層的嚴謹行事，去年萬科表現不錯。不過今年房地產整體市況不明朗，最新調查顯示，不到20%的人計畫在未來6個月內購房。
穆迪推估，今年前兩月，中國萬科的合約銷售年減40%至人民幣345億元（約新台幣1510億元），去年則下滑10%至人民幣3760億元（約新台幣1.6兆元）。根據最新數據顯示，最新數據顯示，萬科的營業利潤率已從2019年高峰的29%降至去年9月季度的8.4%。
此外，萬科去年前9個月營業利潤僅人民幣310億元（約新台幣1356億元），較去年同期下降23%。預估今年整體市場可能會變得更糟，這使得銷售缺乏明確性成了萬科最大的障礙。
《路透》昨報導，目前已由國務院介入協調，近日監管部門與部分金融機構及債權人開會，要求「銀行為萬科融資，保險公司延長非標準債務期限」。
另外包括中國新華資產、中國太保、太平保險、大家保險多家保險企業已經於3月8日前後，派高層到萬科深圳總部進行新一輪磋商，內容包括將萬科債務償付期限延長至少1年、追加增信擔保和抵押品，以及發行債券將非標轉標等。
截至9月份，萬科擁有約人民幣1010億元（約新台幣4420億元）非限制性現金，應該足夠覆蓋其短期債務，但在明年6月，萬科將有人民幣340億元（約新台幣1488億元）的境外及境內債到期。
《彭博》指出，萬科和其他房企一樣嚴重依賴預售屋，截至9月，萬科的合約負債約為人民幣4080億元（約新台幣1.7兆元），其中大部分是消費者為未完工房屋預先支付的押金，從這個角度來看，萬科的現金狀況就沒有那麼穩健。
任淑莉指出，至目前為止，中國政府一直處於袖手旁觀的狀態，任由恆大、碧桂園等大開發商陷入違約。過去萬科擁有健全的管理和輝煌成果，並在深圳與私人地產有緊密關連。任淑麗指出，如果中國放任讓萬科違約，中國今年將被推入財政深淵。自由時報0312
