中國地方政府去年透過發行債券，共舉債9.8兆人民幣（44.08兆台幣），年增5%，創史上最高紀錄。中國媒體《第一財經》分析指出，當中高達近6兆人民幣（27兆台幣）是借新債還舊債，該比例佔舉債總額61%。
報導指出，發行債券是目前中國地方政府借錢的合法途徑，根據公開數據，2024全中國發行的地方政府債券總計約9.8兆人民幣。該空前的發債規模主因在於，到期債券增加、地方政府財政收入不及預期，必須擴大舉債，以補充財力，而同時間，還須支撐基礎建設投資，以推動經濟成長。
報導說，中國地方政府債券按用途分為新增債券與再融資債券。前者是新發行的債券，資金主要用於基礎設施等重大項目、民生項目等建設。而後者則主要用於償還到期債務本金，屬於「借新還舊」。
公開數據顯示，2024中國地方政府新增債券發行約4.7兆人民幣（21.14兆台幣），其中用於建設計畫的新增債券約3.8兆人民幣（17.09兆台幣），其他0.9兆人民幣（4.05兆台幣）用於置換存量隱性債務。再融資債券發行約5.1兆人民幣（23兆台幣）。
由此，去年中國地方政府規模9.8兆的債券資金中，用於「借新還舊」的額度，包括再融資債券以及置換隱性債務的新增債券，共計約6兆人民幣，佔債務資金發行總額61%。
報導說，6兆人民幣「借新還舊」的規模明顯增加，當中用於償還到期地方政府債券本金與置換存量隱性債務約各佔一半。
中國鉅額的地方債務已嚴重拖累經濟，去年11月中國財政部長藍佛安宣佈，從2024年起，將連續五年從新增地方政府專項債券中安排8000億人民幣，用於消化債務，同時批准6兆人民幣債務限額，直接增加地方化債資源達10兆人民幣。
儘管如此，國際貨幣基金（IMF）估算，至2023年底，中國光是地方政府的隱性債務已達60兆人民幣，約佔國內生產總值（GDP）的47.6％，中國政府緩解地方政府債務的努力顯然不足。自由時報0104
