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美專家:中國股市不值得投資

美國《華盛頓觀察家報》(Washington Examiner)4日刊出前外交官及市場、政治、社會評論家羅根(James Rogan)撰寫的「為什麼中國不值得投資」文章指出,中國9月進行了武漢肺炎疫情大流行以來最大規模的貨幣刺激措施,北京當局也表示,財政刺激措施正在進行中。無所不能的中共總書記習近平希望重振垂死掙扎的經濟,中共甚至表示,其經濟正以超過5%的速度成長,但在疲軟的製造業數據、緩慢的家庭消費、崩潰的銀行體系背景下,似乎並不合理。

文章說,刺激措施不太可能重新點燃中國經濟。北京當局沒有扭轉其根本的經濟問題——即將資本從生產力更高的私營部門,轉移到破壞資本的國有部門;關注國家安全而不是經濟成長;對其銀行系統進行資本重組;房地產市場處於深度蕭條中;以及因為沒有國家健康或退休金安全網而不願消費的家庭部門。中國股市在過去15年表現平平,相較之下美國標普500指數在可比期間上漲了近300%。

 在北京當局宣布刺激措施後,中國投資人和美國避險基金湧入中國股市,這並不奇怪。著名的美國避險基金經理泰珀(David Tepper)接受美CNBC訪問表示,他「正在加碼與中國有關的一切」,這引發了美國人湧進中國的浪潮。泰珀是避險基金界的領袖,美國避險基金的綿羊都跟著他,但說到底他們的交易是短期交易,用金融市場的白話來說,這是一次死貓反彈。

 中國經濟必須進行根本的結構性改革,但習近平更喜歡政治穩定,而不是充滿活力的經濟。中國面臨許多習近平無法或不願面對的挑戰。在大多數現代經濟體中,家庭消費佔GDP(國內生產總值)的60%。而在中國,個人消費僅佔GDP的40%。同樣,中國家庭的個人儲蓄率非常高,因為沒有社會保障體系來支持他們。此外,由於中國災難性的一胎化政策,老年人知道他們不能依賴孩子。中國人民必須儲蓄,否則他們將在貧困中死亡。

 中國的這些超額儲蓄主要投資於房地產,但中國的房地產公司正在破產,沒有足夠的人住在新公寓大樓裡,中國有太多太多的空城街區。在此情況下,中國正試圖透過出口擺脫成長困境。但中國的貿易夥伴正以課徵進口關稅來予以反制,美國和西歐國家都拒絕成為中國生產過剩的傾銷地。

 對習近平來說,更糟的是,中國正處於人口和就業的惡性循環。中國人口正在減少,工人們正在經歷工資通縮。而無所不知的習近平透過逮捕或壓制最具創新精神的商人,來阻止企業家精神。這意味著中國沒有人願意被稱為全國最富有的人,有錢人害怕午夜的敲門聲,中國的百萬富翁正在成群結隊地逃離這個國家。

 中國經濟缺乏機會,其青年失業率接近19%,足以說明這一點。當年輕人找不到工作時,未來是黑暗的。當中國最優秀、最聰明的人逃離本國,而美國人湧入中國以賺取豐厚金錢時,習近平將面臨大問題。總之,投資共產主義向來都不是個好主意。自由時報1005

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